原标题:拟2800亿与伦交所联婚,港交所低开3% 来源:富途资讯

编辑/富途资讯 koma

富途资讯9月12日消息,$香港交易所(00388.HK)$今日低开3.25%,报238港元,暂成交2.46亿港元,最新总市值2994亿港元。

行情来源:富途证券

昨日,香港交易所向伦交所发出提议,拟与伦交所合并,计划在伦交所二次上市。香港交易所拟以现金每股20.45英镑及新股发行的方式收购伦交所(港交所对伦交所的报价比伦交所9月10日的股价溢价22.9%),这将反映伦敦证券交易所集团的全部已发行及将发行的普通股本的价值约为296亿英磅,反映其企业价值为316亿英磅。

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港交所总裁李小加表示:伦敦证交所与香港交易所均为全球最重要市场的金融基础设施,两者如能成功结合,将创造一个全球布局、世界领先、覆盖亚欧美三大时区、同时为美金、欧元和人民币等主要货币提供国际化的金融交易服务合计市值有望超过700亿美金的交易所集团,向全世界市场参与者及投资者提供前所未有的、适应未来市场需求的全球市场互联互通平台。

券商点评

华创证券首席非银金融分析师洪锦屏表示,根据港交所发出的合并提议方案,港交所将通过发行8.73亿新股及支付现金对价71.5亿英镑(约693亿港元)完成收购。有个人客户担心港交所可能会需要配股或增发来筹集资金,其实这种担心没有必要,港交所中报显示持有货币资金98亿港元及529亿港元交易性金融资产,其他投资420亿港元及140亿港元应收账款,完全有能力支付693亿港元,且企业有较大的发债空间,通过发债筹措资金也更为高效,预计不会对二级市场股票构成压力。

中信证券指出,港交所提议与伦交所合并,战略价值清晰,若成功有望打造全球性金融基础设施集团。伦交所估值处于历史高位。估值需要未来增量业务消化,效益有待时间展现。合并事项后续仍处初级阶段,短期对股价影响中性,长期具有深远意义,维持「增持」评级。

富途证券认为,若本次与伦交所合并成功,以2018年财报数据,将成功诞生一家年收入约为362亿元,净利润高达约140亿元巨头交易所,并且在沪伦通开通的大背景下,叠加本次港交所收购伦交所,新的巨头交易所将为内地资本在交易股票、指数、债券、其他金融产品等方面的互联互通提供新的路径与通道,多地运转的「交易成本」有望进一步下降。更重要的是,当交易环节的成本有望下行时,资本的流通效率将提升,这将导致内地资本和多个资本市场衔接程度进一步加强,也会因为「交易成本下降」催生出新的业务类型,如与交易直接相关的经纪业务,资产管理业务将「打开新的窗户」,这对于资本市场而言,可谓是新的时代来临,正如港交所行政总裁李小加今日在港交所公众号撰文「这次联婚正是顺应当前国际金融发展新渠道、昭示未来全球金融发展新格局的标志性举措」。

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